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FCPI IR NEXTSTAGE CAP 2018

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Détails de FCPI IR NEXTSTAGE CAP 2018

L'essentiel de FCPI IR NEXTSTAGE CAP 2018

Apporter des solutions de financement à moyen et long terme en fonds propres – capital patience – est essentiel pour la croissance des PME et de l’emploi. C’est la vocation du FCPI IR NextStage CAP 2018.

Les pays ayant développés un tissu de PME et d’ETI (Entreprise de Taille Intermédiaire) solides – comme l’Allemagne – ont démontré une meilleure capacité de résistance économique et la faculté de créer des emplois.

Dans un contexte où les banques réduisent la taille de leur bilan et l’accès au crédit, les PME sont à la recherche de solutions de financement.

Les PME cotées, offrent aujourd’hui selon NextStage, une bonne opportunité d’investissement compte-tenu de leurs valorisations actuelles, de leurs perspectives de croissance, et du rendement des dividendes qu’elles peuvent offrir, en contrepartie d’un risque en capital et d’une durée de blocage des parts jusqu’au 31/12/2018.


Les points clés du FCPI IR NextStage CAP 2018
–– Les PME & ETI cotées, innovantes et sélectionnées pour leur potentiel de rendement.
–– 18% de réduction d’IR immédiate et une exonération d’impôt sur les revenus et plus-values à la sortie, en contrepartie d’un risque en capital1 et d’une durée de blocage des parts jusqu’au 31/12/2018 (cf. facteurs de risques page 6).
–– Des gérants entrepreneurs, expérimentés et spécialisés dans l’accompagnement des PME.
–– Eviter les effets de mode : Pas de biais sectoriel ou de thématique d’investissement unique.


1. Visibilité

Le FCPI cherchera à investir dans des entreprises de croissance jugées solides, établies, profitables, avec un modèle économique prouvé et validé, évoluant sur des marchés porteurs et susceptibles de se développer à l’international.

Le taux de défaillance des PME cotées a été inférieur à 0,7% en 2011 ; contre 20% pour les PME non cotées.


2. Diversification

Un univers d’investissement3 et de sélection important (Alternext et Eurolist B et C) et peu exploité : plus de 600 PME et ETI cotées, en France, représentant environ 75 Milliards € de capitalisation.

La possibilité de construire un portefeuille diversifié, sans biais sectoriel, d’une trentaine de PME cotées de qualité. Une diversification plus importante que la plupart des fonds dédiés au financement de l’innovation.


3. Maturité 6 ans fixe

Compte tenu de la stratégie d’investissement majoritairement en titres cotés et grâce à la liquidité apportée par les marchés, le FCPI pourra investir et céder plus rapidement ses participations, en fonction de l’évolution des marchés.

La certitude que la période de blocage des parts ne sera pas prolongée.


4. Privilégier le rendement

Le FCPI prendra des participations (toujours minoritaires) principalement dans des PME innovantes cotées, sous valorisées selon NextStage, et offrant des perspectives de rendement grâce aux dividendes distribués. Le FCPI ne procédera à aucune distribution jusqu’au 31 juillet 2018.

Jusqu’à 95% investi en titres de PME (actions, bons de souscription d’actions et obligations convertibles en actions).


5. Une gestion active

La possibilité pour NextStage de saisir les opportunités en cours de vie du fonds.
Préparer la liquidation du fonds suffisamment en amont.

6. Transparence

Des PME majoritairement valorisées à leur cours de Bourse.
La gestion du fonds sera intégralement assurée par l’équipe de NextStage. Il n’y aura donc pas de délégation de gestion.


Notre stratégie d’investissement

Sélectionner et investir dans des PME & ETI de rendement, innovantes, cotées ou dont la cotation est envisagée et présentant, selon NextStage des valorisations attractives, en contrepartie d’un risque en capital et d’une durée fixe de blocage de 6 ans jusqu’au 31/12/2018

Dans un contexte économique en pleine mutation, de nombreuses PME et ETI cotées, innovantes et de qualité restent, selon NextStage, sous-valorisées.

Nous concentrons notre sélection sur des PME innovantes avec une exposition ou des ambitions à l’international, en étant attentifs au rendement des dividendes.

Aujourd’hui, elles offrent selon nous des perspectives de croissance et donc de plus-values pour l’investisseur sur l’horizon du fonds.

Identifier des PME, c’est avant tout choisir des hommes : les Entrepreneurs

Notre implication auprès des réseaux d’Entrepreneurs, en France et dans le monde – et notamment auprès des «Journées de l’Entrepreneur» et du «G20 Young Entrepreneur Alliance» - nous permet d’identifier des Entrepreneurs de qualité.

Sélectionner : un «stock picking de terrain»

NextStage assure une sélection rigoureuse par une approche d’investisseur de terrain, avec des visites d’entreprises (200 par an) et des échanges réguliers avec les Entrepreneurs.
Nous analysons notamment l’historique de l’équipe dirigeante, la solidité financière et le projet de développement pour les 5 prochaines années.


Une décision collégiale des investissements

Un comité d’investissement, composé des associés de NextStage et de l’équipe de gestion en PME/ETI cotées, se réunit préalablement à chaque investissement.
NextStage choisira finalement les Entrepreneurs et les PME qu’elle jugera les moins risqués et offrant le meilleur rapport rendement/risque potentiel sur l’horizon d’investissement du fonds.

La gestion : suivre et céder 
NextStage réalise un suivi en continu des participations (4 à 5 réunions par an et par PME) ;
une présence et/ou un vote systématique aux Assemblées Générales.
Enfin, au cours de la vie du fonds et pendant la période de pré liquidation et de liquidation, au gré des opportunités, nous sécuriserons les gains éventuels progressivement sur des supports monétaires.

NextStage : société de gestion indépendante agréée par l’AMF en 2002
o   300 millions d’euros sous gestion

o   20 fonds gérés (FCPR, FCPI et FIP)

o   17000 clients particuliers

o   50 PME cotées et non cotées en portefeuille qui représentent, 2 milliards d’euros de chiffre d’affaires et 17000 collaborateurs

o   Spécialiste de l’investissement dans les PME

L'avis de KACIUS



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